一砂难求，光伏辅材开启涨价模式，行业加速扩产，还能火多久？

近期由于光伏地面基站建设启动，光伏组件需求扩大，重要的辅料“石英砂”出现较大幅度涨价，主要原因是海外供给不足。

石英砂‬是什么‬？前景如何？

先给大家科普一下，石英砂是光伏多晶硅拉晶成为硅片生产的重要辅材。主要的天然石英砂原材料来自于进口，国产天然砂原材料的效率略低于进口砂。根据主流机构的调研数据来看，2023年全球新增光伏装机预期是350GW，国内新增预期是120GW。从1-2月份具体招标数据分析，原有一致预期大概率会上调，全球有望实现400GW，国内有望超越130GW。

光伏发电系统

光伏产业链上下游各环节，包括多晶硅、硅棒/硅锭/硅片、电池、组件、薄膜、 逆变器、系统、新型储能等环节，石英砂就是用于多晶硅料制作单晶硅片过程中的一个重要辅料（石英坩埚）。

从目前产能来看，天然石英砂产能仅能够支撑360GW光伏装机产能，全年将是一个供需紧平衡状态（还未考虑需求端的进一步上调），春节后快速释放的需求就导致近期石英砂price大幅上涨。之前进口砂售价45万元/吨，而海外厂商在他们本土仅销售20-25万/吨（存在20万元的price差）。目前售价已经上升至60万/吨，短期涨幅超过30%。

‬石英砂涨价原因？

price上涨首先体现光伏年初需求的旺盛，是由于需求驱动为主因；其次就是海外高品质天然砂扩产不及预期。

‬国内能实现突破吗？

我们是否又要受制于海外原材料的掣肘呢？瑞哥经多方了解和业内专家的咨询，我们国内人工合成石英砂已经实现重要的技术突破（又是国企担当），目前进入了重要光伏头部生产厂家的中试末期阶段。合成高纯石英砂可以做到更高的纯度，合成5N石英砂坩埚寿命可达800小时，量产平均也能够保持600-700小时，而天然砂坩埚只有400小时寿命，实验性能已经超过了天然砂。

研发阶段是通过合成砂和天然砂的搭配测试的使用效果。未来合成石英砂也可以脱离天然砂，在石英坩埚的内层、外层单独使用。合成石英砂的目标是成为天然石英砂的替换材料。值得一提的是，国产合成砂生产阶段大部分核心设备也是国产化的。一旦结束有效的中试阶段，在核心设备都是国产化的情况下，很快就可以进入产业线布局和投产阶段，预计投产时间6-8个月，从投产到量产的过渡周期也相对较短。

国产合成石英砂的产能和成本预期怎么样呢？

目前看也有可能会超预期的。

目前在量产阶段可以通过三个阶段降低成本。首先会在中试线的生产上压缩成本，因为中试线的良率还比较低只有60%左右。中试线5000吨成本5万＋/吨，7000吨成本6-7万/吨。量产阶段如果良率能够达到90%，5000吨的成本就可降至3-4万元/吨。Di一qi合成砂的产量预计在6000吨左右，这样就能有效替代进口天然砂20%的量。

如果各环节一切顺利，中试结束就进入产业线布局和投产量产阶段，加上完全的国内自主知识产权。从中试到投产预计6-8个月左右，到时就能实现国产合成“石英砂”了。海外厂家现在高价卖货持续的时间不会太久，而且一旦新的合成产能预期明朗，他们反而会利用这个有限的空档期加速产品供给。全球80%的光伏产能在国内，如果合成砂出来后，他们天然砂那么高的价卖给谁去。

光伏产业链承载着碳中和和电力新基建的重要职能，也是2023年G端投资稳增长的重要发力方向。

在全球气候变暖及化石能源日益枯竭的大背景下，可再生能源开发利用日益受到国际社会的重视，大力发展可再生能源已成为世界各国的共识。《巴黎协定》在2016年11月4日生效，凸显了世界各国发展可再生能源产业的决心。各种可再生能源中，太阳能以其清洁、security、取之不尽、用之不竭等显著优势，已成为发展Z快的可再生能源。光伏产业是我国少有的形成国际竞争优势、实现端到端 自主可控、并有望率先成为高质量发展典范的战略性新兴产业，也是推动我国能源变 革的重要引擎。目前我国光伏产业在制造业规模、产业化技术水平、应用市场拓展、产业体系建设等方面均位居全球前列。

面对全年5.0%增速的目标，已经1200万新增就业的目标，光伏产业链作为基建稳增长的重要换季和贡献力量。目前行业已经进入3-5月开工旺季，产业链新的price均衡点也已经探明。年初至今大型组件集采开标/定标量分别为 27.4/32.3 GW，同比+42%/+75%。节后新一轮组件集采招标陆续展开，2 月组件招标项目明显增多，预计2月仍将是大部分企业客户制定年度计划阶段，大型项目开标有望从3月开始进入高峰期。随着节前中电建以及近期中电投启动招标，节后集中式电站建设将明显起量，成为电力新基建的重要抓手。上半年光伏行业将呈现“价平量升”的稳定发展格局，目前1.7元左右的组件price，下游电站的接受程度也很高，真的实现产业链上下游利润再均衡。

 有投资机会吗

从2023年供需情况来看，石英砂是紧‬平衡‬状态；去年紧缺的硅料今年产能释放，但上半年也处于紧平衡（下半年新项目投产会进入供略大于求的状态），同时整个产业链很多高附加技术产品也纷纷进入量产阶段，TCon/HPBC 获终端客户认可度高，兑现充足且稳定的销售溢价，同时成本继续稳步下降，高X电池产能盈利能力有望超预期。

从全年价值机会分析，高纯度石英砂+具备上游硅料资源的yi体化组件公司+大尺寸电池片在2023年的盈利格局会更好。

随着我们强大的生产制造能力为核心基础，中企走出去实现上下游原料端的整合入股，上下游yi体化不断合作推进，科研技术开发的有效实践，后期会不断出现新的高附加值产品的国产替代，制造强国之路会越走越宽阔。